2021年10月29日玉马遮阳（300993）发布了重要的公告称：中信证券孙明新、中信证券肖昊、中信证券冷威、汇丰晋信基金邹英杰、中金资管朱剑胜、大成基金黄涛、江海证券梁华山、兴业证券王悦君、国寿安保基金李捷、东方证券王树娟、禾丰正则汪亚、深圳杉树资产袁斌、裕兰资本陈作佳、招银理财赵杰、招银理财杨展、上海聚鸣投资袁祥、上海聚鸣投资惠博闻、深积资产张志杰、敦颐资产黄伟鑫、鹤禧投资李广杰、鹤禧投资耿荣晨、华商基金常宁、领久基金张帅、华安基金钱坤、华安基金苏绪盛、长城基金刘疆、长城基金余欢、农银汇理基金周宇、中意资产沈悦明、源乘投资李婷婷、源乘投资刘小瑛、上海乾瞻童健恒道、神州牧投资谢伟玉、睿扬投资屈霞、中庚基金潘博众、中信里昂Yinuo Wang、中信里昂Howard Wong、林芝恒瑞泰富(河清资本)肖晗、奇盛基金付伟琦、尚正基金石竟成、和谕基金笪菲、和谕基金孙菲于2021年10月28日调研我司。

  答：公司的基本的产品为功能性遮阳材料，包括遮光面料、可调光面料和阳光面料三大类近千个品种。遮光面料根据遮光属性可分为半遮光面料和全遮光面料，依照结构样式可分为垂直帘面料和卷帘面料。遮光面料具有减弱光线、遮挡强光的作用，可满足大家对不同光线强度的需求，应用场景范围广泛，适用于家居、公共建筑工程内遮阳，如家庭住宅的书房、阳台、卫生间，酒店，办公楼，写字楼等。可调光面料按照工艺组织架构和外观可分为：柔纱双层调光基础款、柔纱双层调光精细款、柔纱双层调光提绣印款、柔纱多层调光香格里拉系列、柔纱多层调光其他系列。可调光面料因其结构新颖、调节光线便捷、美观大方、具有一定的装饰性等特点，自进入市场后，快速被家居市场所接受，一般适用于别墅，家庭住宅的书房、卫生间、飘窗等以及高档酒店大堂、特色餐厅、咖啡厅、办公楼等建筑的内遮阳。阳光面料按照材料及调光方式的不同，可分为阳光面料基础款、阳光面料玻纤款、阳光面料双层调光款、阳光面料提印款。与传统遮光面料相比，阳光面料具有遮阳隔热、通风透景、色牢度高、易清洗等特点；还具有比较强的耐候性优势，即经长期暴晒后，不易出现褪色、变色、龟裂、粉化和强度下降等一系列老化现象，适合高层大厦等玻璃幕墙遮阳的需要。另外，阳光面料玻纤款还具有较强的抗拉力、抗撕裂、防火等优势。阳光面料大范围的应用于写字楼、办公楼、图书馆、医院等公共建筑和商业建筑。

  答：2021年前三季度因为原材料涨价、汇率波动等问题造成公司成本费用增加。结合市场之间的竞争程度及产品品类，10月份已对国内销售产品做了提价，计划11月份完成国际业务产品的提价。本轮提价幅度约在3%--5%之间。公司已于部分客户进行了初步沟通，客户对公司产品提价计划及提价幅度还是在可接受范围之内。

  答：公司在保证原有市场销量的基础上，加大了新市场的开拓。目前国内外疫情基本可控，产品在国外属于普通消费品，虽疫情政策的放宽，国外订单、大客户逐步增多；美国、澳大利亚、加拿大等新市场的增量显而易见；交通遮阳在美国等发达国家的销售拓展已初见成效。公司作为行业有突出贡献的公司，产品线丰富，能够完全满足客户实现一站式采购。

  答：公司产品净利率高于同行可比公司，根本原因体现如下：①公司成本优势显著，公司与主要供应商均有多年的稳定合作伙伴关系，上游原材料供应充足，价格公允；②公司采用差异化的自主定价模式，主要结合市场需求、市场行情报价、市场之间的竞争程度，产品的差异化程度，产品质量及客户真正的需求，目标市场消费水平等多种因素确定产品报价，并以之为基础与客户协商确定最终的销售价格，较多的创新产品具有一定的产品定价权。③公司期间费用较低，比如财务费用：公司现金流充沛，无银行贷款，因此财务费用极低。④公司产品的款式、功能、结构新颖，引领行业潮流，处于市场前端，品质优良，具有较高的性价比，市场认可度较高。

  答：截至2021年9月30日，公司募投项目高分子复合遮阳材料扩产项目的投资进度及工程进度接近60%，预计2022年底募投扩产项目可完全投产。高分子复合遮阳材料扩产项目建成后，公司产能将得到很大提升，产品结构和产品体系也将得到逐步优化和完善，有助于公司发挥技术和产品的优点，扩大经营规模，提高综合竞争力。

  答：目前公司产能已经饱和，公司在手订单充足，产品供不应求。美国、澳大利亚、加拿大等新开发市场，空间巨大。募投项目达产后，公司将采取国内渗透、国际开拓的市场销售战略。首先在满足现有客户的基础上，加大对新兴市场的开拓，利用展会、客户拜访、客户介绍等开拓空白市场，开发新客户，提高市场覆盖率和占有率。综上，公司完全有能力消化募投项目新增产能。

  答：基于交通遮阳在款式、防火、环保等方面的更加高的要求，该产品在价格、毛利水平、盈利空间方面较建筑遮有更高水平，公司已开展交通遮阳领域（比如房车、高铁）市场的销售工作，调研发现交通遮阳领域具有较大的市场空间。

  答：海外运费目前降幅在20%左右，但相对于往年来说，海外运费还处于高点，公司外销实行FOB离岸价，对外销客户还是有一定的影响。目前公司的发货正常，但发出商品受国际航运运力的影响，客户的收货时间有所延长。

  答：公司经过多年的积累，产品在款式、性能、设计和品类等方面都已达到行业领先水平。因公司募投项目正处于在建过程，尚未投产达效，目前销售体系尚能够消化公司现在存在产能，所以销售经营渠道拓展工作暂时放缓。公司将视募投项目达产后的产能及市场情况，重新规划销售结构布局，初步计划在长三角、珠三角设立销售办事处，销售网络办事处设点工作择机分批逐步实施。公司后续在各销售办事处建设产品展厅，加强公司产品宣传和推广的力度，进一步提升“玉马”品牌知名度，从而助推公司业务的发展，提升经营业绩。

  答：公司将持续不断的加强技改投入，逐步提升原有产线产能；同时也不排除继续拓展新项目增加规模的计划，将视市场情况而定。

  答：整体看来，由于圣诞节、春节假期的影响，基本在每年第一季度处于行业生产、销售的淡季，其余时间需求较为均衡，但产品淡旺季不明显。去年第四季度，因疫情的影响已基本消除，加之公司订单充足，加大了提产增效措施，产量显著增加，出货较多。

  问：公司三季度报告中财务费用包括利息收入和利息费用,粗略地介绍一下利息收入情况?

  答：2021年第三季度报告中利息收入主要为银行存款利息，利息构成最重要的包含定期、结构性、活期存款利息等。

  答：功能性遮阳产品在欧美等经济发达国家是建筑遮阳的主流，市场较为成熟，普及率和更换率很高，因此市场需求旺盛，市场需求量较大，客户的订单量也较大，销售占比较高，市场渗透率高达70%。在国内市场目前对功能性遮阳产品处于认识的初级阶段，处于导入期，目前仅在大型公共建筑，如：办公大楼、高档酒店、商场超市等公用场所有部分应用；民用市场方面，如：家居场所才刚刚有应用，市场渗透率很低，因此，国内市场订单量较小且较为分散。但随着国内市场的推广及客户认知的提升和消费偏好的升级，国内市场的需求将会迅速增长。

  答：未来，公司将心无旁骛，聚焦主业求发展。一是积极加快募投项目建设，争取早日投产达效。二是继续加大研发投入，持续抓好产品的研发创新，不断的提高新品的成果转化率。三是采取对外开拓、对内渗透的市场开发战略，不断的提高产品的市场占用率。四是充分运用长期资金市场工具，积极培育和发展上下游产业链，继续扩大规模，打造引领全球的高分子功能性遮阳材料产业园，努力回报广大投资者的支持与厚爱！

  玉马遮阳2021三季报显示，公司主要经营收入3.75亿元，同比上升45.12%；归母净利润1.07亿元，同比上升46.17%；扣非净利润1.04亿元，其中2021年第三季度，公司单季度主营收入1.41亿元，同比上升48.03%；单季度归母净利润4232.71万元，同比上升87.83%；单季度扣非净利润4142.26万元，负债率5.07%，投资收益175.84万元，财务费用-397.88万元，毛利率44.13%。

  该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家；过去90天内机构目标均价为35.0；近3个月融资净流入484.45万，融资余额增加；融券净流入0.0万，融券余额增加。证券之星估值分析工具显示，玉马遮阳（300993）好公司评级为3星，好价格评级为1星，估值综合评级为2星。

  证券之星估值分析提示玉马遮阳盈利能力优秀，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价偏低。更多

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